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熟悉環境：走近債券市場
發布時間：
2021-05-14
熟悉環境：走近債券市場
1.什么是債券市場？
債券市場是債券發行和交易場所。根據功能劃分，分為發行市場和流通市場。按組織形式劃分，分為場內交易市場和場外交易市場。
2.債券市場有什么功能？
債券市場有以下功能：
融資和投資功能：債券市場作為金融市場的重要組成部份，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。而對投資者來說，債券市場提供了豐富的債券投資標的，有利于滿足其多元化資產配置需要。
資源配置功能：債券市場在宏觀上還能優化資源的配置，效益好的企業發行的債券往往受投資者歡迎，發行時利率低，籌資成本較低；相反，那些效益差的企業發行的債券風險相對較大，不太受投資者歡迎，需要更高的風險溢價，相應籌資成本也較高。因此，通過債券市場定價，資金以合理的價格被分配到不同資質的需求者手中，從而有利于資源更加合理地得到配置。
宏觀調控功能：作為國家貨幣政策的制定與實施部門，中央銀行主要依靠公開市場業務、存款準備金、再貼現和再貸款、利率政策、常備借貸便利、中期借貸便利、抵押補充貸款、定向中期借貸便利等貨幣政策工具進行宏觀經濟調控。
提供市場基準利率的功能：一般來說，在比較健全的金融市場上，只有那些信譽高、流通性強的金融產品的利率才能成為基準利率，比如國債利率就符合這點，通常被視為是無風險利率，國債流動性高、開放性強、價格發現機制成熟，可作為其他資產和衍生工具進行定價的基準。
防范金融風險的功能：一個較為完備的債券市場可有效降低該國金融系統的風險。金融債的發行極大地補充了銀行的附屬資本，尤其是通過次級債券的發行，銀行不僅獲得了穩定的資金來源，而且在股東之外還增加了債權人的約束，這樣有利于銀行的穩健運作。而且債券市場是一個投資者的行為高度市場化的市場，如果企業債務不償付，會導致債權人“用腳投票”，有效地遏制了企業的無度融資，還會迅速導致公司在投資者群體中的名譽大損，這種懲罰自動擴散到整個市場和社會，給公司造成重大影響。
3.什么是場內市場和場外市場？
場內市場是指由法律規定的證券交易場所，是有組織、制度化的市場。我國債券的場內市場包括深圳證券交易所和上海證券交易所。
場外市場是在證券交易所外進行證券買賣的市場。我國債券的場外市場主要包括銀行間市場和柜臺市場。其中，銀行間市場主要是商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司、基金公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場，目前已構成我國債券市場的主體部分。柜臺市場主要是銀行通過營業網點（含電子銀行系統）與投資人進行債券買賣，并辦理相關托管與結算等業務。
4.什么是債券的發行市場？
債券的發行市場又稱為一級市場，是各主體發行債券融資的場所，投資者可以通過在一級市場上認購債券成為發行主體的債權人，享有獲取債券利息收入并到期收回本金的權利。
5.什么是債券的交易市場？
債券的交易市場又稱債券二級市場，是已發行債券進行買賣轉讓的市場。債券一經認購，即確立了一定期限的債權債務關系，在債券上市后投資者可以通過債券流通市場轉讓債券，實現債務債權關系的轉讓提前收回投資本金。
6.什么是債券回購交易？
債券回購是指交易雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的“賣方”（正回購方）向“買方”（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。債券回購交易有質押式回購和買斷式回購兩種，買斷式回購的資金融出方對債券享有自由處置的權利。
7.什么是全價交易和凈價交易？
全價交易是指債券價格中將應計利息包含在內的債券交易方式，其中應計利息是指從上次付息日到交易結算日債券的利息。凈價交易是以不含利息的價格進行的交易，這種交易方式是將債券的報價與應計利息分解，利息按面值利率以天計算，持有人享有持有期的利息收入。
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公司是一家專業農產品服務商，旗下擁有“宏輝果蔬”“猴子公社”“十八臻”“豐收哥”“香家門”等知名品牌，目前分別在廣東、上海、山東、福建、天津、江西、中國香港和海外馬來西亞共設立了10家全資子公司、3家全資孫公司與2家合資子公司，在全國設立了9個倉儲加工配送中心并配套冷鏈設施，主營業務為果蔬產品的種植管理、采后收購、產地預冷、冷凍倉儲、預選分級、加工包裝、冷鏈配送；速凍食品的研發生產、冷鏈倉儲配送，成品代加工服務；食用油的調和加工灌裝，成品代加工服務；冷凍肉類的調理加工、貿易等諸多領域。
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